CDS（クレジット・デフォルト・スワップ）は、クレジットデリバティブのひとつで、
企業のデフォルト（債務不履行）のリスクを取引する商品。
一般的に言うデリバティブは、株価や為替の変動である市場リスクを取引している。
クレジット・デフォルト・スワップは、企業の債務不履行が少ないことを前提にした金融商品だと言う。
A社への貸倒れのリスクをヘッジしたい企業が、
そのA社のクレジット・デフォルト・スワップを購入するのが最たるパターン。
企業は、CDSの売り手にプレミアム（保険料）を支払う。
売り手は企業にデフォルトが発生した際に、企業に対して損害額を保障する。
前述の様に、クレジット・デフォルト・スワップは企業の倒産等が無ければ、
CDSの売り手にとっては利益を生み出す打ち出の小槌。
このバランスが崩れると、しょせん信用で空売りをしていた様なものなので、
払いきれない支払いが売り手自身におよび、売り手への信用も懸念されてくる。
これがCDSが、時限爆弾と呼ばれていたゆえん。
そして、実態経済ではこの関係が複雑に入り組んで、
金融不安は2008年に米国企業から発生して世界中に飛び火してしまった。
最近よく耳にする金融工学を研究する人間にとっては、
「CDSが悪いのではなく、利用する企業側の問題」
との意見があるようだが、どんな道具も使い方次第と言ったところか。
